Pemilihan presiden kurang dari seminggu. Akankah Trump Menjadi Victor atau Harris?
Media arus utama sedang dilemparkan ke dalamnya. Tapi sejauh yang bisa kita katakan, Trump tampaknya memiliki keunggulan. Setidaknya itulah yang ditandakan Wall Street.
Tentu saja, kecuali untuk kematian dan pajak, tidak ada jaminan dalam hidup. Ini sangat valid ketika datang ke pemilihan presiden. Semuanya bisa terjadi pada malam pemilihan. Voting Pusula, penipuan, gantung. Sebut saja.
Apa yang akan terjadi kali ini yang mempertanyakan hasil pemilu? Selain itu, akankah para pemilih menerima hasil yang stabil? Atau akankah para penggemar ketidakpuasan dari sisi yang hilang pergi ke jalanan dan akan memberikan kekacauan total?
Bagaimana dengan stok? Wall Street sudah dihargai dalam kemenangan Trump? Jika demikian dan jika Trump menang, harga saham meningkat bahkan lebih atau lebih “Ambil rumor, jual berita” Shakeout?
Apa yang akan terjadi jika Harris melepas kemenangan? Akankah stok runtuh? Jika demikian, apakah ini peluang pembelian yang strategis?
Ini hanyalah serangkaian pertanyaan parsial. Selasa – atau mungkin kita harus menunggu lebih lama untuk mulai mendapatkan beberapa jawaban. Terlepas dari siapa yang menang, ada beberapa hal yang kita tahu tidak akan berubah.
Kita tahu bahwa pengeluaran keterbukaan akan mendekati $ 2 triliun per tahun. Kita tahu bahwa kenaikan suku bunga menekankan sistem keuangan karena obligasi dan aset real estat yang dipertahankan oleh bank menurun. Kita tahu bahwa perang di Ukraina dan Timur Tengah telah meningkat.
Dengan demikian, inflasi dan kekacauan hampir pasti. Inilah obligasi investor yang meramalkan …
Keputusan motif politik
Hasil di kelas Treasury 10 tahun saat ini 4,30 persen. Ini naik dari 3,70 persen pada 18 September, ketika Federal Reserve mengurangi tarif dana federal sebesar 50 basis (BPS). Jelas, investor obligasi tidak berpikir bahwa obligasi pada harga saat ini berisiko. Mereka melihat banyak inflasi dan kekacauan dari Turnpike untuk menguapkan ibukota mereka.
Selain itu, pada 6 dan 7 November, segera setelah hari pemilihan, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) berkumpul untuk mengungkapkan bagaimana hal itu akan membawa intervensi pasar kredit yang berlebihan. Sementara pengembalian Departemen Keuangan telah berjalan lebih tinggi sejak pertemuan FOMC terakhir, akankah Fed akan berhenti dalam siklus pemotongan kecepatan?
Jawaban untuk pertanyaan ini tergantung pada apakah Fed bersedia mengakui bahwa itu menghancurkannya. Pasar Treasury telah menunjukkan bahwa pengurangan rasio 50 bps pertama Fed adalah kesalahan. Termotivasi secara politis.
Jika Anda ingat, tepat sebelum pertemuan FOMC terakhir, Senator Elizabeth Warren surat Presiden Powell untuk memberi makan dan mengatakan kepadanya bahwa dia buruk dalam pekerjaannya dan “Di belakang kurva.” 75-bps meminta pengurangan rasio. Setelah pertemuan, Warren meminta lebih banyak pemotongan suku bunga.
Keputusan yang termotivasi secara politis jarang merupakan keputusan yang tepat. Mengenai kebijakan moneter, keputusan yang termotivasi secara politis selalu salah. Mereka berfungsi untuk meningkatkan kelas kelas sambil merusak mereka yang mendapatkan upah dan tabungan.
Warren memengaruhi politik dengan mempertimbangkan politik atas namanya. Washington ingin pinjaman yang lebih murah untuk terus meminjam dan menghabiskan kegilaan. Dia mencintai pemerintahan yang hebat. Dan dia menginginkan lebih.
Membenarkan pengurangan rasio
Powell adalah hewan yang bermotivasi politik. Pengurangan upah juga demi kepentingan mereka sendiri. Kemenangan Harris melindungi status quo, termasuk pekerjaannya. Mungkin dalam benaknya, tepat sebelum pemilihan, itu adalah alat untuk meningkatkan saham dengan pemotongan rasio.
Jika Trump menang, Powell tahu bahwa ia akan diberi perubahan merah muda. Dia harus mencari pekerjaan yang bertindak seperti pekerjaan untuk salah satu bank besar yang didukung oleh kebijakannya.
Sementara itu, Powell memiliki beberapa titik data yang dapat digunakan untuk membenarkan gangguan rasio tambahan pada pertemuan FOMC minggu depan. Misalnya, pada hari Kamis, indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) dilaporkan pada bulan September. Laporan CPI Perubahan dalam Indeks Harga PCE Inflasi Harga Konsumen.
Indeks harga PCE adalah indikator inflasi yang disukai oleh Fed. The Fed menyukainya lebih dari CPI karena biasanya melaporkan jumlah yang lebih rendah. Misalnya, laporan CPI terbaru menunjukkan bahwa harga konsumen meningkat dalam tingkat tahunan pada bulan September. 2,4 persen. Pada bulan September, laporan indeks harga PCE menunjukkan bahwa harga konsumen meningkat dalam tingkat tahunan. 2,1 persen.
Memang, 2,1 persen kurang dari 2,4 persen. Selain itu, 2,1 persen, 2 persen sewenang -wenang Fed lebih dekat dengan target inflasi. Dengan demikian, menurut data, pemotongan rasio dibenarkan. Atau apakah mereka?
Fokus nyata Fed yang disebut SO adalah PCE yang mengungkapkan makanan dan energi. Tapi ini benar untuk sementara waktu, seperti ketika dia membantu menceritakan kisah The Fed. PCE inti meningkat 2,7 persen dalam 12 bulan terakhir. Oleh karena itu, The Fed sekarang akan menarik perhatian pada indeks harga PCE umum.
Namun demikian, laporan indeks harga PCE bukan satu -satunya titik data tambahan yang dapat digunakan Powell. Ketika Anda membaca artikel ini (atau tak lama setelah), Kementerian Tenaga Kerja akan menerbitkan laporan pekerjaan untuk Oktober.
Jumlah pekerjaan baru yang ditambahkan pada bulan Oktober diperkirakan akan turun dari September. Ini sebagian disebabkan oleh dua badai besar yang menyebabkan orang di Tenggara menganggur. Pemogokan Boeing juga akan menurunkan nomor pekerjaan. Oleh karena itu, data pekerjaan akan lunak dan lebih banyak pemotongan tarif akan dibenarkan.
Inflasi dan kekacauan
Data dapat dibuat untuk menceritakan kisah penulis. Data yang dibuat oleh lembaga pemerintah sangat sensitif terhadap kehendak administrasi inspeksi. Pembuat kebijakan ingin data terlihat bagus dan membenarkan keputusan mereka.
Namun demikian, fakta bahwa data menceritakan sebuah kisah tertentu tidak berarti itu. Beberapa cerita bisa menjadi fantasi. Kisah -kisah yang dijelaskan dengan data pemerintah sering kali berasal dari Fantasyland.
Misalnya, kisah inflasi harga konsumen seringkali palsu. Harga masih meningkat. Mereka mungkin tidak bisa keluar secepat dua tahun lalu. Tapi mereka masih naik.
Selain itu, kenaikan harga kumulatif dan majemuk setiap tahun. Harga konsumen telah berakhir dalam empat setengah tahun terakhir 22 persen – Dari 258.115 hingga 315.301 pada bulan Maret 2020.
Oleh karena itu, ketika Anda menambahkan tambahan ke 2,4 persen di atasnya, ia memiliki efek senyawa lebih besar dari 2,4 persen dari hanya beberapa tahun yang lalu. Dan menurut data pemerintah ini – kita semua tahu bahwa inflasi harga jauh lebih besar dari yang dilaporkan selama ini.
Inilah masalahnya…
Lebih banyak pengurangan tarif Fed akan datang. Powell mencari ini “Kebijakan itu bertahap”. Selain itu, jika Departemen Keuangan tidak bekerja sama dan tidak mengikuti rasio dana federal, seperti yang disebutkan minggu lalu, The Fed harus merilis lebih banyak QE untuk memberikan pengembalian sesuai dengan keinginannya.
Gold duduk atas namanya sekitar $ 2.750 per ons. Tidak diragukan lagi, inflasi dan kekacauan yang kita tinggali untuk membaca barometer tinggi.
(Catatan Editor: Pernahkah Anda mendengar Henry Ford’s South Dream City of the South? “Manfaat Pembayaran Kekayaan – Untung dari model bisnis Dream City Henry Ford.” Jika Anda tertarik untuk menemukan bahwa aspek kecil yang diketahui dari sejarah Amerika ini dapat memperkaya Anda Ambil salinan. Ini akan dikenakan biaya lebih murah daripada satu sen.)
Sungguh-sungguh,
MN Gordon
Untuk prisma ekonomi
Kembali dari inflasi dan kekacauan ke prisma ekonomi
