Paket Pasar Berlangganan Publik dari Dircle 500 % Peningkatan, VCS mengatakan kekeringan mungkin berakhir

Selama lebih dari tiga tahun, perusahaan modal investasi sedang menunggu saat ini.

Langganan teknis mencapai penghentian virtual pada awal 2022 karena tingginya tingkat inflasi dan suku bunga yang tinggi, sementara akuisisi besar sebagian besar berada di luar meja, karena meningkatnya audit organisasi di Amerika Serikat dan Eropa telah menyebabkan pengecualian calon pembeli.

Meskipun masih terlalu dini untuk mengatakan bahwa hari ini sepenuhnya di masa lalu, paruh pertama tahun 2025 menunjukkan tanda -tanda momentum, dengan produksi pendapatan yang sangat dibutuhkan untuk permulaan lembah silikon. Secara keseluruhan, ada lima langganan teknologi bulan lalu, mempercepat dari rata -rata bulanan dua jenis sejak Januari, menurut data dari CB Insights.

Menyoroti kelompok itu adalah perusahaan enkripsi lingkaranYang telah dua kali lipat lebih dari dua kali di bursa saham di New York pada 5 Juni, dan sekarang telah naik enam kali lipat harga langganan publik dengan harga pasar $ 42 miliar. Saham memperoleh batch besar di pertengahan Juni setelah Senat mengesahkan undang -undang jenius, yang akan menciptakan kerangka kerja federal untuk stabilitas dolar AS.

General Catalyst, Breyer Capital dan Access sekarang memiliki kelompok $ 8 miliar, bahkan setelah menjual sebagian kecil dari kepemilikan mereka dalam penawaran. Silicon Valley Griok, Kleiner Berkens dan Sequoia Capital akan menang dekat dengan langganan publik Figma, setelah penjual desain mempresentasikan buletin rilis publik pada hari Selasa. Sejak perjanjian akuisisi $ 20 miliar dengan Adobe Itu dibatalkan pada akhir 2023, Figma adalah salah satu langganan berlangganan yang paling diharapkan di tanah startup.

“Menyegarkan dan sesuatu yang kami tunggu -tunggu untuk waktu yang lama,” kata Eric Hipo, mitra administrasi perusahaan proyek pada tahap awal untuk membenarkan hypeo, mengenai lingkungan keluar. “Saya tidak yakin bahwa kami yakin bahwa ini bisa menjadi tren yang berkelanjutan, tetapi sangat menggembirakan.”

Tanda positif industri lainnya selama dua bulan terakhir adalah kinerja penyedia infrastruktur buatan CoruvDan itu diumumkan pada akhir Maret. Saham relatif stagnan untuk bulan pertama di pasar, tetapi naik 170 % pada bulan Mei dan 47 % lainnya pada bulan Juni.

Untuk perusahaan proyek, yang telah lama dianggap sebagai garis hidup bagi perusahaan -perusahaan baru yang berisiko, langganan diperlukan untuk menghasilkan keuntungan untuk endowmen universitas, lembaga dan dana pensiun yang mengalokasikan sebagian modal mereka ke kategori aset. Tanpa pengembalian yang tampan, tidak ada sedikit insentif bagi mitra terbatas untuk memasukkan uang ke dalam dana di masa depan.

Setelah rekor tahun pada tahun 2021, yang menyaksikan 155 pelanggan yang didukung oleh proyek Data Dari Universitas Universitas Florida, Jay Reteter, setiap tahun telah relatif suram setiap tahun. Ada 13 seperti pada tahun 2022, diikuti oleh 18 pada tahun 2023 dan 30 tahun lalu, dan koleksi $ 13,3 miliar, menurut data terbaru.

Ikuti -Pel dari kampanye Federal Reserve pada tahun 2022, yang ditujukan untuk memperlambat inflasi yang dikalahkan. Sejak lingkungan pertumbuhan yang rendah berlangsung dua dan tiga puluh tahun, perusahaan petualangan menghadapi peningkatan tekanan untuk mengembalikan kritik kepada investor.

Di sana 2024 Buku TahunanNational Investment Capital mengatakan bahwa bahkan dengan peningkatan 34 % dalam nilai keluar VC di Amerika Serikat tahun lalu menjadi $ 98 miliar, jumlah ini kurang dari 87 % dari puncak 2021 dan kurang dari setengah dari rata -rata untuk periode empat tahun dari 2017 hingga 2020. Ini adalah dinamika yang mengganggu untuk data yang menarik dari proyek tersebut, yang dihasilkan oleh NVC.

Laporan itu mengatakan: “Akumulasi bahaya dehidrasi dalam likuiditas ini menciptakan kelompok” zombie ” – perusahaan yang menghasilkan arus kas operasi tetapi tidak memiliki cakrawala keluar yang andal.”

Tidak seperti Circle, tanaman terbaru dari langganan sering terdiri dari merek yang lebih kecil dan kurang terkenal. Perusahaan Teknologi Kesehatan Detail Kesehatan Dan Kesehatan Omada Nilainya diperkirakan masing -masing sekitar $ 3,5 miliar dan $ 1 miliar. ETOROPlatform perdagangan online, biaya pasar hanya lebih dari $ 5 miliar. Penyedia Perbankan Internet Mali secara harmonis Ini memiliki sebagian besar forum untuk blitz selama setahun dan bernilai sekitar $ 11,5 miliar.

Sementara itu, perusahaan nilai tertinggi seperti SpaceX, Stripe dan Databrics masih berada di margin, AI Highliers Openai berlanjut dan Antarbur masih mengumpulkan sejumlah besar uang tanpa niat untuk publik dalam waktu dekat.

Namun, pemilik CNBC mengatakan kepada CNBC bahwa ada banyak perusahaan yang memiliki standar keuangan yang harus umum, dan lebih banyak dari mereka sedang mempersiapkan proses ini.

“Pasar langganan publik dibuka dan VC World optimis dengan hati -hati,” kata Rick Heightzman, mitra di Venture Firstmark di New York. “Kami sedang mempersiapkan perusahaan untuk gelombang penawaran publik berikutnya.”

Ada cara lain untuk mendapatkan uang sementara itu. Penjualan sekunder, proses yang mencakup penjualan saham khusus untuk investor baru, dalam meningkatnya, memungkinkan karyawan dan investor pertama untuk mendapatkan beberapa likuiditas.

Lalu ada yang dilakukan Mark Zuckerberg, ketika ia mencoba menempatkan perusahaannya di pusat inovasi dan pengembangan dari kecerdasan buatan.

Bulan lalu, Mati Taruhan $ 14 miliar pada skala pria, memperoleh 49 % dari saham AI dengan imbalan pendiri penangkapan ikan yang berlebihan Alexander Wang dan sekelompok kecil insinyur senior. Kesepakatan itu secara efektif membeli setengah dari saham yang dimiliki oleh investor, dan membuat mereka mendapat kesempatan untuk mendapatkan uang di sisa properti mereka, dalam hal mendapatkan atau berlangganan ke masa depan.

Kesepakatan ini merupakan kemenangan besar untuk akses, yang dikelola LED AI Seri A pada 2017, dan sedang bersiap untuk mendapatkan lebih dari $ 2,5 miliar dalam kesepakatan. Saya memimpin proyek indeks Seri B. Pada tahun 2018, Dana Fundamental Peer Thiel memimpin Seri C pada tahun berikutnya di A. Evaluasi lebih dari satu miliar dolar.

Investor sekarang berharap bahwa Federal Reserve akan bergerak menuju kampanye pengurangan harga, meskipun bank sentral belum berkomitmen untuk satu kampanye. Ada juga optimisme konstan bahwa penyelenggara akan membuat penonton kurang tegang. Minggu lalu, Reuters disebutkanMengutip sumber yang akrab dengan masalah ini, bursa saham Amerika dan SEC membahas peraturan untuk membedakan untuk membuat langganan publik lebih menggoda.

Mike Pellin, yang menuju Perusahaan konsultan PWC Praktik berlangganan publik di Amerika Serikat mengatakan mereka mengharapkan keragaman langganan berlangganan di sektor -sektor pada paruh kedua tahun ini. Menurut data PWC, Pharma dan Fintech adalah salah satu sektor kesepakatan paling aktif pada akhir Mei.

Sementara tren terakhir dalam kegiatan berlangganan publik adalah tanda yang menggembirakan bagi investor, kemungkinan hambatan jalan tetap ada.

Tarif bea cukai dan kepastian geopolitik menunda rencana langganan publik dari perusahaan termasuk Klarna dan StubHub pada bulan April. Tak satu pun dari mereka membuat pembaruan ketika mereka merencanakan untuk pertama kalinya.

Heitzmann dari Firstmark mengatakan jalan itu “tidak jelas sama sekali,” menambahkan bahwa ia ingin melihat seperempat yang kuat dari stabilitas ekonomi dan pertumbuhan sebelum mengatakan dengan percaya diri bahwa pasar terbuka lebar.

Selain itu, tidak seperti Coreweave dan Circle, langganan teknis modern tidak memiliki polutan organik tetap besar. Kesehatan engsel, chime dan etoro telah melihat keuntungan yang relatif sederhana dari harga penawarannya, sementara Omada Health telah menurun.

Tetapi aktivitas apa pun yang hampir lebih unggul dari apa yang diderita VCS dalam beberapa tahun terakhir. Secara umum, Hippeau mengatakan tren berlangganan publik terakhir umumnya menggembirakan.

“Mulai ada semacam cahaya di ujung terowongan,” katanya.

Dia menonton: Vc