Trump ingin memberikan kekuatan kepada Federal Reserve – tetapi tidak hanya karena suku bunga

Pada Juli 1988, Mike Dukakis memimpin pemilihan presiden melawan George HW Bush – tetapi itu tidak bertahan lama.

Beberapa saat kemudian, musim panas itu, seorang kandidat Demokrat setuju untuk mengambil foto di tangki perang dengan helm tentara.

GOP Spin Masters mendapat manfaat dari “Tank Iklan” saat ini, yang kehilangan pilihan Dukakis – dan benar.

Orang -orang sepakat bahwa aula yang tajam yang mencoba menyeberanginya sebagai orang yang keras tidak boleh berada di dekat kepresidenan AS.

Saya merasa seperti ini pada hari Kamis, menonton pertunjukan aneh Presiden Federal Reserve Jerome Powell, dan mengenakan helm buruk Presiden Trump dan markas besar “Taj Mahal” Fed yang belum selesai dan sangat $ 2,5 miliar.

Ya, Trump menginginkan Powell terutama karena bos Fed menolak suku bunga dan menolak jus buah.

Tapi mari kita berhenti sejenak untuk memikirkan area konstruksi. Trump memilih untuk mengunjungi fasilitas itu karena dia ingin Powell terlihat seperti bodoh.

Dan itu berhasil. Seperti Powell, Trump mengenakan helm, tetapi presiden tampak cukup nyaman ketika kerangka huling ditingkatkan pada bankir sentral. Ingatlah bahwa Trump adalah pengembang real estat.

Sementara itu, Powell tampak seperti ekonom baru bagi Mars. Trump berhenti tegang sambil melakukan beberapa tembakan dalam overdress biaya yang diumumkan dengan baik.

Powell berhasil mengindikasikan bahwa presiden secara tidak sengaja menambahkan beberapa ratus juta dolar oleh presiden, tetapi total sebenarnya masih jelek, katanya.

Dalam seri Trumpian Pink kami, mudah untuk mengguncang tekanan sebagai hari lain. Presiden adalah master dalam menjalankan ruangan. Bukan Powell – Hampir tidak bisa membuat suku bunga bisnis.

Namun demikian, saat membahas masa depan Powell, adegan itu berfungsi sebagai indikasi bahwa Trump benar dan Powell harus pergi lebih awal, tidak nanti.

Kemandirian adalah kuncinya

Ada banyak hal bagi saya untuk mengatakan itu. Saya tidak memutuskan bahwa Trump harus mengurangi suku bunga sebelum melihat efek tarif yang menyebabkan inflasi.

Selain itu, kemerdekaan dari kekuatan politik adalah hal yang penting. Itu sebabnya orang membeli hutang kita dan membiayai standar hidup kita.

Hukum Federal Reserve tahun 1913 memberi Bank Sentral otonomi yang hebat, karena jika presiden tampaknya adalah seorang presiden – hanya untuk mengurangi perintah untuk mendorong pertumbuhan – investor akan melihat hutang kita sebagai makalah yang tidak berharga yang cenderung kehancuran inflasi.

Jika kami tidak dapat menjual hutang kami, kami akan mengambil ibu dari semua krisis keuangan yang membuat 2008 terlihat seperti kue.

Namun, membela independensi Fed pada rekor Powell adalah permainan yang kalah. Pada periode pertama Trump pada tahun 2017, Powell dan dua kepala terputus.

Sementara Trump meminta tarif yang lebih rendah, ia meraung untuk ekonomi – kebijakan pajak.

Powell tidak memberi di awal dan untuk alasan yang baik: ekonomi sangat panas. Namun, ia akhirnya memasuki Trump dan mulai mengurangi suku bunga.

Alasan 1 harus dipecat: itu jauh dari mandiri.

Pemotongan rasio meninggalkan Fed dengan lebih sedikit langkah -langkah kebijakan ketika benar -benar harus ditambahkan likuiditas selama kunci Covid.

Terus menekan uang

Berikut adalah nomor 2: Selama Covid, Powell menggunakan bubuk kering yang dimiliki The Fed di pohon untuk mencetak uang seolah -olah telah tumbuh di pohon.

Perusahaan terus menekan bahkan setelah membuka dan mengakhiri pande saya. Suku bunga tetap nol atau nol untuk kepresidenan Biden. (Dia ditunjuk kembali oleh Joe yang mengantuk ke periode empat tahun yang berakhir tahun depan.)

Semua ini menghabiskan triliunan dolar, meledakkan utang kami dan menyiapkan tanah untuk inflasi. Powell kemudian menghilangkan kekhawatirannya bahwa semua likuiditas ini akan membahayakan lebih dari baik.

Treasure yang tidak kompeten Biden -di General Janet Yellen mengubah situasi dan menyebut inflasi sebagai “sementara ..

Tidak. Inflasi mencapai 9,1% sebelum Powell mulai menaikkan suku bunga. Itu adalah salah satu kesalahan kebijakan terburuk yang pernah dilakukan oleh kursi Fed; Pertarungan melawan inflasi adalah bagian dari tugas bilateral dan bagian terpenting, karena itu adalah pajak untuk kelas pekerja Amerika yang tidak dapat berspekulasi di pasar.

Saya tahu – saya berpendapat bahwa Trump memiliki hak untuk menyingkirkan Powell karena alasan yang salah. Tarif dapat menyebabkan harga yang lebih tinggi dan tingkat pemotongan dapat meningkatkannya lebih lanjut. Dan jika Trump membuat Powell Axe sebelum masa jabatannya berakhir, ia dapat mendirikan kerajaan kerajaan konstitusional.

Namun, sulit untuk mempertahankan pendaftaran yang tidak mengerti tentang kebijakan moneter Powell atau yang tidak mengerti di lokasi konstruksi. Semakin cepat dia pergi, semakin baik.