Pasar Opsi India menghadapi pemeriksaan yang realistis

Hai, saya SPRIHA SRIVASTAVA, Editor Eksekutif Digital di CNBC International. Selamat datang di edisi di dalam India ini.

Minggu ini, lihat bagaimana ledakan membawa pasar turunan di India berbagai kekhawatiran untuk pengecer, yang biasanya muda dan menarik dengan janji keuntungan cepat.

Laporan dari buletin “Inside India” di CNBC ini untuk minggu ini. Seperti apa yang kamu lihat? Anda dapat berlangganan Di Sini.

Seminggu yang lalu, penyelenggara pasar India mengirim sinyal kuat dengan mencegah perusahaan perdagangan global Jin Street dari berpartisipasi di pasar saham lokal. Langkah ini datang secara rinci tentang mata: membekukan laba sekitar $ 570 juta, tuduhan manipulasi indeks, dan proposal bahwa strategi perdagangan dalam kesenangan mungkin telah melebihi jalur.

Tetapi dengan stabilitas kebisingan dan penurunan hukum, kisah nyata mungkin ada di tempat lain. Kondisi ini menyediakan jendela dalam struktur dan titik stres di pasar opsi India dan apa yang terjadi ketika organisasi, teknologi, dan antusiasme ritel bertabrakan.

Di belakang puncak ukuran perdagangan, ada sesuatu yang lebih rapuh: generasi baru investor ritel yang membanjiri produk keuangan yang kompleks, dan mereka sering memiliki sedikit pengalaman dan bahkan lebih sedikit perlindungan.

Pasar turunan India telah berkembang dengan cepat. Menurut Asosiasi Industri Berjangka, negara ini sekarang mewakili sekitar 60 % dari ukuran turunan saham global. Di atas kertas, ini terlihat seperti kisah sukses. Dalam praktiknya, ini lebih rumit.

Yang membedakan pasar ini bukan hanya ukurannya. Dia berdagang.

hampir 11 juta orang Kontrak dan opsi berjangka untuk beredar pada tahun fiskal terakhir, menurut SEBI. Sebagian besar adalah penonton pertama, seringkali Anda masih muda, dan menuai mereka dengan janji keuntungan cepat yang diperkuat pada platform media sosial dan akun yang berpengaruh. Ini menggunakan banyak aplikasi seluler, mengikuti saluran telegram, atau mensimulasikan strategi yang tidak sepenuhnya mereka pahami. Partisipan pasar mengatakan jenis perilaku ini menjadi semakin umum.

Data SEBI, berdasarkan studi baru -baru ini yang mencakup 9,6 juta pedagang turunan dari saham individu, menunjukkan bahwa lebih dari 40 % pedagang ini berusia kurang dari 30 tahun, lebih dari tiga perempat kurang dari 500.000 rupee India, atau sekitar 6000 dolar, setiap tahun, menurut Reuters.

Ini berarti bahwa sebagian besar peserta memasuki kesepakatan tinggi dan berisiko dengan toko -toko terbatas dan pelatihan formal di pasar.

Analis ini mengaitkan ini dengan strategi momentum, dan sering dipengaruhi oleh media sosial dan kelompok telegram. Alih -alih mode perdagangan pada dasar -dasar perusahaan atau ekspektasi laba, tampaknya banyak investor berinteraksi dengan tren pasar dan aktivitas sebaya – sebuah pola yang biasanya terkait dengan FOMO, atau takut kehilangannya. Hasilnya adalah meningkatkan paparan volatilitas, terutama di antara pedagang yang tidak memiliki pengalaman dengan toko risiko terbatas.

Pasar opsi telah menjadi sarang untuk jenis perdagangan yang sangat berbahaya dan cepat ini, terutama dengan tingginya kedaluwarsa validitas mingguan, yang merupakan kontrak jangka pendek yang kedaluwarsa setiap minggu. Opsi -opsi ini lebih murah dan lebih mudah diakses, tetapi mereka juga lebih berbahaya karena dapat berayun dalam nilainya dalam beberapa hari atau bahkan beberapa menit.

Influencer keuangan di YouTube dan platform lain membantu memicu tren ini, mengarahkan jutaan pengecer di India. Fokusnya sering pada kecepatan, pembelian ukuran dan menjual dengan cepat untuk mengejar keuntungan jangka pendek.

Banyak dari investor ini berdagang setiap hari dan menggunakan strategi yang dapat runtuh dengan cepat. Jika pasar bergerak bahkan sedikit melawan mereka, itu bisa kehilangan segalanya. Sementara jenis perdagangan ini membayar total aktivitas pasar, ini meningkatkan kemungkinan kerugian besar.

Inilah yang terjadi.

Menurut SEBI, lebih dari 90 % kontrak ritel di masa depan dan opsi dalam studinya hilang tahun lalu. Kerugian berjumlah 1,06 triliun rupee, atau sekitar 12,5 miliar dolar, meningkat 41 % dari tahun sebelumnya.

Tetapi ini bukan hanya tentang pedagang individu yang kehilangan uang. Ini menciptakan masalah yang lebih besar: Ketika banyak investor membuat taruhan emosional atau buruk, itu membuka pintu bagi perusahaan profesional untuk mendapat manfaat, secara hukum dan efisien. Pemain pendiri ini memiliki alat yang lebih baik, sistem yang lebih cepat dan lebih banyak pengalaman, memberi mereka keuntungan yang jelas.

Ini adalah latar belakang yang membuat masalah Jin Street sangat penting.

Sebi menuduh perusahaan memanipulasi harga indeks dengan laba dari perdagangan opsi. Jin Street membantah ini, mengatakan bahwa dia menggunakan strategi arbitrase standar, yang merupakan taktik bersama dan hukum di antara para profesional.

Sementara kasus ini berlanjut dan tetap di bawah tinjauan organisasi, dengan penerbitan SEBI setelah penerbitan putusan akhir, kecelakaan itu menyoroti kesenjangan yang meningkat antara ritel dan lembaga besar. Ini juga menimbulkan pertanyaan besar: Apakah pasar menjadi didorong oleh kebisingan dan momentum jangka pendek?

Jika demikian, apa yang terjadi pada peran dasar -dasar, kinerja aktual dan nilai perusahaan, dalam menentukan harga? Apakah investor masih percaya bahwa rezim itu adil?

Sibi berada dalam situasi yang sulit. Dia ingin lebih banyak orang memasuki pasar, dan lebih banyak perusahaan internasional untuk berinvestasi di India. Tetapi dia juga harus melindungi investor ritel dari kelelahan atau eksploitasi.

Untuk tujuan ini, SEBI telah mengambil beberapa langkah, termasuk ukuran perdagangan minimum, yang membutuhkan pengungkapan risiko yang lebih baik, dan mempertimbangkan larangan akhir validitas mingguan pada saham individu.

Tetapi tantangan utama tetap: Bagaimana Anda menumbuhkan pasar yang cepat dan menarik tanpa membuatnya berbahaya bagi ekspatriat baru?

Derivatif India dari boom adalah cerita yang hebat tentang inklusi keuangan dan ukuran teknologi. Tetapi skala saja bukanlah ukuran keberhasilan. Dengan kedewasaan pasar, itu akan dinilai tidak hanya melalui jumlah orang yang berpartisipasi, tetapi melalui jumlah mereka mereka dapat melakukan ini berkelanjutan, tanpa mempersiapkan kegagalan.

Apa yang terjadi setelah itu bukan merupakan masa depan keuangan India. Ini dapat berfungsi sebagai cerita peringatan untuk pasar lain yang menghadapi rasa sakit pertumbuhan yang sama.

Anda memilih TV teratas di CNBC

Mira Chankar, mantan Duta Besar India untuk Amerika Serikat, mengatakan bahwa blok BRICS, yang merupakan bagian dari India, tidak “memusuhi Amerika”, mencatat bahwa negara -negara pendiri memiliki kebijakan luar negeri yang berbeda.

Sementara itu, Citan Seth, seorang ahli di Asia dan Samudra Pasifik di Nomura, mengatakan. Tingginya penilaian saham India adalah pencegah terbesar bagi investor asing, yang kurang berat di pasar negara itu.

Anda perlu tahu

Pemerintah India memerintahkan X untuk mencegah 2.355 akun. Pada 3 Juli, jejaring sosial yang dimiliki oleh Elon Musk mengatakan pada hari Selasa bahwa pada 3 Juli, pengguna India akan dicegah untuk mengakses ribuan akun, termasuk perawatan nirkabel.

Jin Street untuk kompetisi melarang akses ke pasar India. Menanggapi tuduhan Dewan Sekuritas dan Bursa Efek di India bahwa perusahaan itu memanipulasi pasar pemasaran, Jin Street mengatakan itu “memperdagangkan arbitrase indeks dasar.”

India di “bagian atas daftar” untuk transformasi rantai pasokan. Dalam sebuah wawancara eksklusif dengan CNBC TV18, CEO Deutsche Bank Christian Sewing mengatakan pelanggan terlepas dari ukurannya, menantikan India Matthew Mengatur ulang rantai produksi mereka.

– Yeo Box Ping

Apa yang terjadi di pasar?

Saham India diperdagangkan pada hari Kamis, dengan Elegan 50 Indeks 0,43 % kurang dari jam 12:30 siang waktu setempat.

Indeks telah terus ditutup di atas 25.000 bulan ini dan lebih dari 7 % naik tahun ini sejauh ini, menurut data LSEG.

Pengembalian obligasi pemerintah India selama 10 tahun ditetapkan pada 6,315 %.

– Lee Ying Chan

Mendatang

14 Juli: CPI dan WPI pada bulan Juni

15 Juli: Tingkat pengangguran di bulan Juni

17 Juli: Smartworks COWORKING IPO ‘

Setiap hari dalam seminggu, program “Inside India” CNBC memberi Anda komentar tentang berita dan komentar di pasar tentang perusahaan listrik yang muncul, dan orang -orang di belakangnya. Penawaran langsung di YouTube dan menyerap titik luar biasa Di Sini.

Waktu tampilan:

Kami: Minggu-Kamis, 23: 00-0000 ET
Asia: Dari Senin hingga Jumat, 11: 00-12: 00 Sin/HK, 08: 30-09: 30 India
Eropa: Dari Senin hingga Jumat, 0500-06: 00 CET