China pemasaran untuk mengungguli Wall Street dengan pemberhentian luar biasa di Amerika Serikat

Sebuah pertemuan di saham -saham Cina sejak awal tahun ini membuat para investor memprediksi bahwa saham daratan akan mengungguli rekan -rekan Amerika mereka dalam tanda bahwa penilaian menarik unggul atas gagasan “Amerika luar biasa”.

Pekan lalu, S&P 500 jatuh ke zona koreksi untuk pertama kalinya sejak 2023. Sebaliknya, indeks MSCI China telah memperoleh 19 % sejak awal tahun, hingga 9 Maret, menurut Goldman Sachs, yang mewakili yang terbaik hingga setahun dalam sejarah.

Kekayaan yang bertentangan memiliki perubahan cepat hanya beberapa bulan yang lalu ketika banyak investor percaya bahwa Amerika Serikat berada dalam posisi unik dalam posisinya dalam badai ekonomi dan politik yang menyoroti negara -negara lain. Saham Cina juga menderita masalah peraturan dan kekhawatiran tentang kesehatan ekonomi Tiongkok.

Banyak yang telah berubah sejak saat itu.

Kebijakan definisi Presiden AS Donald Trump telah berpartisipasi dalam ledakan ekonomi dalam ekonomi terbesar di dunia.

Sementara itu, di Cina, optimisme diintensifkan di seluruh kemampuan kecerdasan buatan negara itu sejak diperkenalkannya model R1 di Deepseek awal tahun ini.

“Amerika Serikat telah melalui periode yang baik, dan ini berakhir karena kebijakan Trump sangat memusuhi ekonomi. Cina adalah periode yang sangat buruk, tetapi sepertinya mulai pulih,” Richard Harris, CEO Port Shelter Investment Company, mengatakan kepada CNBC.

Harris berkata: “Saya menyebutnya poros besar. Jelas bahwa selama lima hingga 7 tahun, pasar Amerika dominan. Tujuh bulan yang indah pergi ke bulan … (tetapi) tampaknya sulit untuk melihat bahwa ada banyak hal yang dapat terjadi,” kata Harris.

Senyawa Teknologi Nasdaq juga terletak di area koreksi, karena ditarik oleh penjualan di tujuh saham yang indah, didorong oleh kekhawatiran stagnasi dan masalah perang komersial. Tujuh yang indah terdiri dari alfabetDan AmazonDan apelDan MatiDan MicrosoftDan NafidiaDan Waktu.

“Nilai pasar Amerika dari saham, sehubungan dengan nilai pasar global dari sekuritas, pernah mencapai klimaksnya pada akhir tahun lalu di tengah pembicaraan yang berlaku tentang” pengecualian Amerika. “

Dengan cara yang sama, Ken Wong, portofolio stok Asia di Eastspring Investments, percaya bahwa perdagangan Amerika yang luar biasa berakhir awal tahun ini. Wong mengatakan bahwa perang identifikasi Trump di Trump diperkirakan akan memperlambat pertumbuhan ekonomi di Amerika Serikat menjadi kurang dari 2 % tahun ini, dibandingkan dengan perkiraan suara bulat 2,2 %.

Amerika Serikat menyaksikan pertumbuhan nyata dalam PDB sebesar 2,8 % pada tahun 2024 dibandingkan dengan 2023. Situasi dan defisit Amerika telah menjadi lebih parah selama bulan pertama Presiden Donald Trump, dan sejak itu, ia telah memberikan prioritas untuk mengatasi masalah keuangan pemerintah.

Wong menambahkan bahwa resesi adalah bahaya besar di Amerika Serikat, karena perang tarif dapat mengurangi aktivitas ekonomi sejauh resesi dengan peningkatan inflasi pada saat yang sama.

Ini mungkin berarti bahwa penurunan stok Amerika mungkin tidak dilakukan.

“Kami melihat penjualan saham di Amerika Serikat sebagai lebih lagi,” tulis Duetsche Bank dalam sebuah catatan yang diterbitkan selama akhir pekan. “Dengan ketidakpastian dalam kebijakan komersial kemungkinan akan terus berlanjut, setidaknya sampai 2 April, kami berharap situs -situs tersebut terus bersantai.”

“Perpindahan ke bagian bawah GPS yang mengikuti perang dagang terakhir, S&P 500 akan pindah ke 5.250,” kata Benke Chada, strategi utama bank. Ini akan menyebabkan segmen lebih dari 7 % dari akhir Senin 5.675.12.

Di sisi lain, saham China Tech telah pecah sejak Deepseek. Pemerintah Cina juga secara aktif menunjukkan dukungannya untuk sektor teknologi, dengan rencana untuk meningkatkan pembiayaan dalam kartu.

Hang Seng Tech, yang melacak beberapa perusahaan teknologi Cina terbesar yang terdaftar di Hong Kong, telah meningkat lebih dari 30 % sejak awal tahun, menurut data LSEG.

“Investor harus berharap dapat menjual pertemuan di Amerika Serikat dan membeli koreksi di Eropa dan Cina, di mana ada bukti terbesar dari peningkatan dasar -dasar,” kata Wood kepada CNBC.

Laju besar pertemuan China dapat segera ditransfer, menurut analis di Bank of America.

Analis di Bank of America menulis dalam sebuah laporan yang diterbitkan pada hari Senin: “Kinerja HSCEI/MSCI China dalam 17 tahun terakhir diarahkan ke jalan setapak satu dekade yang lalu, yang membuat kita khawatir bahwa kita mungkin mendekati beberapa koreksi segera.”

Analis bank percaya bahwa ada “kesamaan dasar” antara sesi saat ini dan 10 tahun yang lalu dalam hal motivasi dan reformasi politik negara itu, keseimbangan ekonomi dan penetrasi teknologi.

Presiden JPMorgan di Asia dan Pasifik berbagi penelitian, James SullivanDan Penilaian yang disebutkan di atas sangat menarik bagi rekan -rekan global di pasar seperti Cina, di mana lokasi investor masih sangat rendah.

MSCI China Index saat ini diperdagangkan pada 13,38 kali laba yang diharapkan selama satu tahun, menurut FactSet. Ini dibandingkan dengan S&P 500, yang diedarkan pada 20,72 kali laba selama satu tahun.

“Saya pikir pasar Cina akan mengungguli pasar Amerika selama empat tahun ke depan, dan saya tidak berpikir ini tentang Trump. Saya pikir ini tentang awal evaluasi,” katanya. Michael Ged, penerbit laporan lead-lag, sebagian besar disebabkan oleh “investasi besar-besaran” di Cina.

“Cina tidak hanya dari sudut pandang investasi, atau dana mati, untuk waktu yang sangat lama, tetapi juga telah menjadi sumber kecemasan dan bahaya pada penasihat keuangan bahkan memikirkan taruhan yang bertentangan bagi pelanggan mereka yang berinvestasi dalam dana China.”

Terlepas dari penilaian termurah, faktor -faktor lain juga memelihara momentum bullish di pasar Cina. Harris mengatakan saham China telah benar -benar tertekan selama beberapa waktu, sementara Amerika Serikat telah penuh dengan robekan selama enam tahun terakhir.

“Tentu saja, penilaian rata -rata akan muncul seperti ini,” katanya.

“Saya tidak terlalu khawatir tentang evaluasi ini,” kata Harris. ” Memotivasi pemerintah Cina di bidang ekonomi dan pasar.

Dalam sebuah laporan yang dirilis minggu lalu, Citi Research mempromosikan China menjadi kelebihan berat badan, sementara mengurangi saham Amerika menjadi netral karena pengecualian Amerika telah berhenti sementara setelah kenaikan berat badan sejak Oktober 2023, dengan lebih banyak cetakan data negatif dari ekonomi negara itu.

Namun, Citi menekankan bahwa pandangan netralnya adalah tiga hingga enam bulan, dengan fokus bahwa Amerika Serikat akan tetap menjadi salah satu pemimpin kecerdasan buatan, bahkan jika dibagikan dengan Cina.

“Dalam gambaran terbesar, kami ragu bahwa gelembung kecerdasan buatan telah dimainkan,” tulis ahli strategi di bank investasi, yang dipimpin oleh Dirk Willer, tulis.