Hiltzik: Apakah Anda ingin Trump mengarahkan kebijakan moneter?

Mungkin aman untuk mengatakan bahwa hampir tidak ada yang mengikuti berita bahwa Donald Trump memiliki alasan yang stabil dan dapat dicegah dalam penembakan dewan Federal Reserve Lisa Cook, sementara ia mengklaim melakukan Senin, bahkan jika ia mengkonfirmasi bahwa ia bersalah. “Perilaku kriminal yang mungkin terjadi”

Tidak hanya biaya yang dipalsukannya tentang aplikasi hipotek tidak terbukti atau itu secara teratur Di wajah mereka lebih tipis daripada kertas bawang.

Artinya, Trump mengirim telegraf ke tujuannya yang sebenarnya dan jelas dari masa jabatannya saat ini: untuk menghancurkan kemerdekaan Fed sehingga ia dapat memaksakan apa yang ia lihat bahwa sebagian besar adalah keuntungan politik dengan mengurangi suku bunga pada saat itu tanpa alasan ekonomi.

Dia mengikuti tujuan ini dalam banyak hal. Dia terus -menerus membantah pekerjaan Jerem Powell, bertanya mengapa Powell ditunjuk. (Dan lupa bahwa dia adalah presiden yang menunjuk Powell)

Dia melanjutkan biaya untuk meningkatkan gedung Washington Head Office of Fed, bahkan mendistorsi kebenaran, biaya dan karakteristik proyek, menunjukkan bahwa itu menunjuk pada ketidaktepatan manajemen Powell.

Dan sekarang dia mencoba untuk menembak Cook, salah satu pendukung Powell di Komite Fed. Terlepas dari apakah dia bisa melakukannya ketika dihadapkan dengan penolakan penjara, itu tidak jelas dan kemungkinan akan dinilai oleh Mahkamah Agung.

Itu membawa kita pada prinsip -prinsip kemerdekaan Federal Reserve dan pentingnya kesehatan ekonomi AS.

Fed bukan satu -satunya bank sentral yang menganut kemerdekaan. Sebagian besar bank sentral di negara maju Hanya pada tahun 1997–

Karena keadilan kemerdekaan bank sentral selalu suram. “Bank sentral tidak melakukannya dan tidak boleh Bekerja di ruang hampa“Tobias Edarian dan Ashraf Khan dari Dana Moneter Internasional yang dapat diamati pada 2019 mengakui bahwa” sebagai lembaga publik, bank sentral harus bertanggung jawab atas rancangan undang -undang dan masyarakat secara tepat. ”

Faktanya, Finley Dooley Peter Dunne, sepanjang sejarahnya sendiri, Fed, seperti Mahkamah Agung, “Ikuti Penghargaan Pemilihan”.

Artinya, sulit bagi bank sentral untuk jauh dari apa yang diharapkan orang dari manajemen ekonomi pemerintah. Dalam kasus apa pun, The Fed adalah penciptaan parlemen, yang dapat memperluas atau membatasi kebijakan keuangan dan struktur komite untuk menanggapi politik.

Saya adalah konsensus di antara para ekonom. Melakukannya tidak akan pintar. Para pemimpin politik yang menyebabkan bank sentral mereka menyerahkan kebijakan mereka sendiri hampir belajar tentang konsekuensi sementara para ekonom ekonomi mengamati.

“Jika Majelis atau Eksekutif Legislatif dapat memerintahkan Bank Sentral untuk mencetak uang,” Thomas Lhoan dari American Economic Research Institute for Economic Research pada tahun 2020. “Setelah itu, pemerintah dapat menghabiskan tanpa batas. Inflasi dan Bencana Ekonomi Seperti yang terlihat di negara itu, seperti Zimbabwee Venice, Ela dan Argentina. “

Itu adalah pelajaran bahwa para ekonom mulai merangsang Trump saat ia melangkah ke Fed. “Tidak ada yang mengklaim bahwa bankir sentral adalah tentang pekerjaan mereka.” Peter Conti-Brown dari Wharton’s School baru-baru ini.– “Apa yang kami katakan adalah bahwa mereka lebih baik daripada opsi lain. Pilihannya adalah untuk menentukan kebijakan suku bunga dari Kantor Oval karena Presiden ingin melihat hari itu, itulah pilihan utama bank sentral dan itulah yang berada di bawah ancaman saat ini.”

Amerika Serikat juga mempelajari nilai kebebasan yang meningkat pesat. Selama lebih dari tiga dekade setelah penciptaan pada tahun 1913, kebanyakan dari mereka adalah pelayan perempuan dari gudang AS. Menteri Keuangan dan Rekening Mata Uang adalah anggota bekas Komite Komite dan Sekretaris Fiskal.

Versi Fed telah membuktikan bahwa itu tidak sama dengan manajemen kebijakan ekonomi makro karena depresi berat. Ini hanya memiliki sedikit kebijakan untuk menentukan kebijakan tersebut, terutama dengan Franklin Ruswell, yang menjawab saham kebijakan ekonomi di tangannya sendiri.

Satu -satunya FDR membawa Amerika Serikat dari standar emas pada tahun 1933. Dia akan menetapkan harga emas setiap pagi dengan asisten samping tempat tidurnya untuk mendorong pria bijak Inggris Inggris, John Mayard Keynes mengeluh langsung ke Ruswel.

Pada akhirnya, Ruswell menyerah pada pengelolaan harga emas dan oleh karena itu nilai dolar. Dia juga mengakui bahwa negara ini membutuhkan profesional dan profesional, gabus keuangan. Memecahkan masalah berasal dari Tn. Yuth Branger, yang tidak sabar, Marriner Eccles, yang ditugaskan FDR untuk membuat Fed baru.

Eccles tidak semuanya diketahui publik. Tetapi dia dihormati oleh kebijakan ekonomi – yang menjelaskan mengapa namanya ada di markas Fed. Setelah FDR menunjuknya sebagai kepala Eccles Cadangan Fedral, mengawasi RUU Biodchon tahun 1935, Pusat Kebijakan Keuangan di Komite Fed, dan Eccles Eccles Dewan Direksi masih 195.

Terlepas dari reformasi itu tetapi The Fed masih terkait dengan kebutuhan paling politis. Pendanaan paling banyak kebutuhan fiskal Amerika selama Perang Dunia II, kebijakan di bawah kendali Kementerian Keuangan. “Kami bukan guru di rumah kami sendiri.”

Itu mulai berubah pada tahun 1940, ketika proses pembayaran perang menyebabkan inflasi. Indeks harga konsumen meningkat 17,6% pada tahun 1946-47 dan 9,5% lainnya. Pada tahun fiskal berikutnya, berkat bagian pada akhir kontrol harga selama perang dan “pegging” dari tingkat hubungan jangka panjang sebesar 2,5%.

Serangan Perang Korea pada tahun 1950 mengancam lebih banyak inflasi. Presiden Truman mengkonfirmasi untuk meninggalkan PEG di 2,5% untuk membatasi biaya pemerintahan dalam Eccles Perang Baru dan lainnya di Komite Fed. Ketakutan bahwa tingkat pemeliharaan lebih tinggi dari 2,5% harus terus membeli TB Fed, yang memompa uang ke dalam jumlah dan peningkatan inflasi. Fed ingin membiarkan peningkatan kutukan Gedung Putih.

Kekhawatiran ini menyebabkan Fed untuk bertentangan dengan Trueman dan sekretarisnya. Fed dan Nylder terlibat dalam pertemuan yang lebih parah setelah salah satu Gedung Putih mengeluarkan negara kebohongan yang Fed setuju untuk memenuhi tuntutan manajemen. Setelah itu, Fed mengeluarkan pernyataannya sendiri di seberang Trueman secara langsung.

Trueman mengkonfirmasi publik bahwa pemeliharaan rendah -rasi adalah penting untuk memerangi komunisme. “Saya berharap komite akan … tidak diizinkan berkurang dari sekuritas kami,” kata pengurangan gudang. Itu akan membuat The Fed sendiri sebagai “mesin inflasi”.

Perang kata -kata berlanjut sampai asisten sekretaris, William McChene Martin, bernegosiasi dengan Fed dari Snaders, yang pulih dari Bedah Martin, menghancurkan Logjam. Hasilnya adalah perjanjian dari gudang 4 Maret 1951. Dokumen -dokumen penting dalam sejarah Federal Reserve, perjanjian jangka penuh, untuk mengelola suku bunga jangka pendek dalam tingkat jangka panjang. Sampai akhir tahun itu

Trinman menunjuk Martin sebagai presiden Fed beberapa minggu kemudian; Beberapa orang melihat bahwa janji temu adalah revolusi. Tetapi Martin telah terbukti menjadi pendukung stabil kemerdekaan Fed. Perjanjian tersebut Dijelaskan oleh Robert L. Hetzel dari Richmond Fed dan Ralph Leach.Yang merupakan pribadi untuk melihat negosiasi pada tahun 1951. “Ini adalah awal dari sistem Federal Reserve modern” dan menetapkan “ganda” dari bank sentral untuk mempromosikan harga yang stabil dan meningkatkan lapangan kerja.

Itu tidak berarti bahwa Fed sangat dihormati. Presiden Fed Arthur Burns distimulasi bahwa Richardonksan menyerukan tingkat pemilihan presiden di bawah 1972. Itu adalah kesalahan bencana. Inflasi naik, terutama selama kesejahteraan minyak Arab di puncak hampir 15% pada tahun 1980.

Itu jatuh cinta dengan Paul Volcan, yang menjadi presiden pada tahun 1979 untuk menggunakan kekuatan Fed untuk membunuh monster itu. 20%merangsang resesi ekonomi dan pengangguran yang meningkat dengan cepat. Tetapi inflasi telah menurun sebesar 3,8% pada tahun 1983 dan 1,1% pada tahun 1986. Tindakan Volcseer membuat panggung untuk kekalahan Ronald Reagan dari Jimmy Carter pada tahun 1980, tetapi ia tidak dapat mengambil langkah -langkah ketat.

Mantan presiden Fedban Bernange telah menentukan pengaruh pengaruh politik pada Fed dalam Fed pada tahun 2020. PERINGATAN Bank Sentral di bawah tekanan politik dapat “membuat ekonomi dibesar -besarkan untuk mencapai hasil jangka pendek … hal -hal ini mungkin” populer pada awalnya dan berguna dalam kampanye pemilihan. Tetapi mereka tidak berkelanjutan dan diuapkan segera Hanya meninggalkan tekanan tekanan Itu membuat peluang jangka panjang ekonomi lebih buruk. “

Itulah kesempatan yang dihadapi Amerika Serikat sementara Trump mencoba mengikis kemandirian Fed pada tingkat yang lebih rendah, terlepas dari lingkungan ekonomi secara keseluruhan. Ketika itu terjadi, dia mungkin mengurangi tingkat yang diinginkannya. Tetapi hanya karena kebijakan pajaknya dan imigrasi mengurangi kekuatan ekonomi Amerika, menghasilkan penurunan penurunan.

Kemana kita pergi dari sini? Kosakata Powell sebagai presiden Fed akan berakhir pada bulan Mei. Dia dihargai dari kemerdekaan bank saat berada di posisi itu. Tetapi ini adalah taruhan yang aman bahwa keturunan yang ditunjuk oleh Trump tidak akan setuju. Waktu yang lebih sulit bagi The Fed dan ekonomi dapat disembunyikan di atas cakrawala.