Bagaimana aktivis Elliot dapat menggunakan pusat datanya

Perusahaan: Equinix Inc (EQIX)

Pekerjaan: Equinix Ini adalah dana investasi real estat dan operator 270 pusat data di 75 wilayah metro di seluruh dunia, karena menyediakan layanan perakitan dan interkoneksi yang menyampaikan jaringan, penyedia layanan cloud, lembaga, dan hiperaktif. Platform perusahaan menggabungkan sidik jari global dari Pusat Data Busin Business International (IBX) dan XScale yang mendukung kebutuhan pelanggan untuk menerapkan, mengoperasikan, dan mempertahankan operasi penerbitan terikat. Pusat data Equinix ditemukan terutama di pasar pengguna utama di wilayah Amerika, Asia Pasifik, Eropa, Timur Tengah dan Afrika (EMEA).

Saham Nilai Pasar: 75,53 miliar dolar ($ 771,75 per saham)

Aktivis: Departemen Investasi Elliot

kepemilikan: kita

Biaya rata -rata: kita

Komentar Aktivis: Elliot adalah investor aktif yang sangat sukses. Tim perusahaan termasuk analis dari perusahaan saham teknis swasta, insinyur dan mitra operasi – mantan eksekutif teknologi dan COO. Setelah evaluasi investasi, perusahaan juga menyewa spesialisasi dan konsultan administrasi publik, pakar dan pakar industri. Elliot sering melihat perusahaan selama bertahun -tahun sebelum berinvestasi dan memiliki stabil yang sangat luas dari kekaguman. Elliot secara historis berfokus pada aktivitas strategis di sektor teknologi dan sangat berhasil dalam strategi ini. Namun, selama beberapa tahun terakhir, kelompok aktivitas telah berkembang. Perusahaan lebih aktif menuju tata kelola dan menciptakan nilai piring dalam kisaran yang jauh lebih besar untuk perusahaan.

Apa yang terjadi

Elliot mengambil posisi dalam ketergantungan.

di belakang panggung

Equinix adalah operator REIT dan 270 database di 75 daerah metro di seluruh dunia, menyediakan layanan perakitan dan interkoneksi yang mengangkut jaringan, penyedia layanan cloud, lembaga, dan hiperaktif. Perusahaan semakin tergantung pada data, dan solusi yang paling efisien menggunakan layanan cloud seperti Equinix. Biaya tinggi yang terkait dengan membangun dan memelihara pusat data internal bersama dengan kebutuhan data yang mudah menguap, yang dimiliki oleh Equinix, memungkinkan untuk berkembang. Pusat data pengumpulan memungkinkan pengguna untuk menyewa ruang untuk perangkat mereka, alih -alih menggunakan ruang mereka sendiri untuk tujuan ini. Di dalam pasar ini, Equinix bervariasi melalui pusat data yang saling berhubungan global yang terletak di dekat pasar pengguna akhir, membuat penawaran mereka lengket untuk penyedia data. Namun demikian, antara 24 Juni dan 26 Juni, harga saham Equinix menurun sebesar 17,75 %. Penurunan ini menanggapi hari perusahaan, karena Equinix mengungkapkan biaya modal yang lebih tinggi dari yang diharapkan dari $ 3,3 miliar dibandingkan dengan 2025 dan 4 miliar dolar menjadi $ 5 miliar per tahun dari 2026 hingga 2029 di samping harapan yang mengurangi dana dari operasi (AFFO) menjadi 5 % menjadi 9 %. Sebelumnya, itu kisaran dari 7 % hingga 10 %.

Peningkatan CAPEX ini dan penurunan afo yang tidak berpengalaman dan investor jangka pendek, tetapi ini adalah peluang bagi investor jangka panjang yang berpengalaman seperti Elliott Investment Management, yang mengumumkan bahwa ia meningkatkan lokasinya pada kuda karena awalnya mengungkapkan posisi 0,15 % di perusahaan pada 13 Fehranheit terakhir. Penting untuk dicatat bahwa Elliot memiliki pengalaman yang sangat besar di pusat data. Semua orang tahu bahwa Elliott sebagai salah satu investor aktif paling banyak saat ini, tetapi yang membedakan perusahaan di sini adalah pengalamannya sebagai investor, direktur dan operator bisnis pusat/pusat data. Ran Elliot Kampanye Aktivis Untuk Mengganti Operator Pusat Data Pada tahun 2021, ketika investor memilih kursi dewan direksi Direktur Elliot Capricorn Jason Jennirich. Perusahaan akhirnya keluar dari sakelar melalui penjualan 48,33 % untuk -14,97 % dari Russell 2000 selama periode yang sama. Tetapi yang lebih penting, pengalaman Eliott dan perspektifnya sebagai pemilik dan operator pusat data ARK yang berbasis di Inggris sejak 2012. Ini tidak hanya memberikan pengalaman yang unik, tetapi lebih dari perspektif umum dengan administrasi yang dapat menyambut lebih dari sekadar hubungan persahabatan di sini.

Oleh karena itu, ketika pasar melihat Capex sebagai penipisan arus kas yang tidak akan membayar buah selama dua hingga tiga tahun sementara pusat data dibangun dan disewa, investor seperti Elliott melihat respons terhadap peningkatan permintaan. Equinix telah memiliki reservasi standar dari angin belakang kecerdasan buatan dan pertumbuhan aliran berlebihan selama beberapa perempat terakhir. Dengan biaya modal sebesar 5 %, CAPEX yang akan menyebabkan pengembalian dari 20 % menjadi 30 % sangat bagus untuk prospek jangka panjang perusahaan. Dengan demikian, Affo diperkirakan akan turun menjadi 5 % pada tahun depan, investor yang menakutkan dalam jangka pendek dan kurang dikenal. Tetapi dengan publikasi CAPEX, itu akan meningkat menjadi 8 % selama tiga tahun ke depan dan akhirnya kembali menjadi 9 %. Ini akan terjadi tanpa bantuan dari Elliot. Tetapi ada metode bahwa Elliott dapat menggunakan pengetahuannya tentang industri dan pengalaman sebagai operator aktif dan operator untuk mempercepat dan memperkuat pengembalian ini. Pertama, Equinix dapat menghubungkan rencananya ke pasar dengan lebih baik. Mengingat reaksi terhadap Hari Perusahaan, Equinix dapat dengan jelas mendapat manfaat dari peningkatan peningkatan pasar tentang rencana CAPEX, strategi kecerdasan buatan dan harapan pertumbuhan jangka panjang. Secara khusus, meskipun Equinix tidak menjadi tuan rumah pelatihan model kecerdasan buatan, ia memiliki kesempatan unik untuk memainkan peran sentral dalam kesimpulan kecerdasan buatan – atau penyebaran model kecerdasan buatan untuk pengguna akhir. Dengan kedewasaan kecerdasan buatan, permintaan untuk penalaran akan meningkat, dan Equinix akan berada dalam posisi yang baik untuk mengambil keuntungan dari penyedia terbesar dari pusat data pihak ketiga dunia dengan pusat data secara mendalam di pasar pengguna utama utama. Ada juga peluang bagi perusahaan untuk meningkatkan struktur biaya dan biaya bunga rendah. Administrasi telah mengambil langkah -langkah tertentu ke arah ini dan bertujuan untuk menumbuhkan margin 300 basis poin dari 49 % menjadi 52 % pada tahun 2029 – tujuan tertinggi yang pernah ditetapkan. Namun, ini masih merupakan perkiraan konservatif yang dapat dikatakan, karena banyak dari rekan -rekannya, termasuk mitra terdekatnya, memiliki konservatif (DRL), memiliki margin yang lebih tinggi. Selain itu, sedikit rekayasa keuangan dapat mengurangi tingkat bunga yang dibayar perusahaan dan meningkatkan pertumbuhan afo per saham.

Secara historis, multi -install equinix telah memimpin, dan bagiannya hampir bergerak dengan DRL. Namun, sejak hari para analis, pendapatan Equinix telah dilemahkan di DRL sekitar 11 derajat Celcius, dan perusahaan sekarang diperdagangkan dalam 24 kali sedikit berkurang Nilai lembaga/eBitda Dibandingkan dengan 29 kali DRL. Perusahaan ini berada di jalur yang benar, tetapi dapat digunakan sedikit bantuan dari investor berpengalaman seperti Elliott dalam menerapkan rencananya dan menghubungkannya ke pasar. Elliott dapat melakukan ini sebagai pemegang saham aktif atau dengan kursi panel. Karena pengalaman industri perusahaan dan perspektif serupa dari administrasi, kami tidak akan terkejut dengan visinya yang didukung kepada Dewan Direksi sebelum pertemuan tahunan berikutnya pada Mei 2026.

Ken Squire adalah pendiri dan kepala Monitor 13D, layanan penelitian kelembagaan pada aktivitas pemegang saham, pendiri dan manajer portofolio dana aktivis 13D, dana bersama yang berinvestasi dalam serangkaian investasi aktif 13D.