Jaga mata Anda

Pasar saham terus membengkak, sebagaimana diukur oleh S&P 500. Namun, ini bukan tanda kesehatan ekonomi. Faktanya, goresan di bawah permukaan mengungkapkan ekonomi yang jauh lebih lemah daripada yang dinyatakan.

Beberapa tahun yang lalu, pasar saham dipandang sebagai hewan pemandangan ke depan. Ini adalah tempat di mana investor mempertimbangkan harapan tentang keuntungan dan kinerja di masa depan untuk membuat keputusan yang mempengaruhi harga saham. Hari -hari itu sudah hilang.

Saat ini, pasar saham sepenuhnya spekulatif. Ada kohort pekerja besar yang secara membabi buta mencurahkan uang pada dana indeks setiap dua minggu melalui rekening pensiun di bawah sponsor perusahaan. Yang lain percaya bahwa kita telah berada di tahap awal ledakan ekonomi terbesar sejak mantra hype AI. Mereka melakukan perjalanan ke mereka untuk mendapatkan bagian dari Mirage.

Oleh karena itu, harga saham dan level indeks tidak memberikan banyak informasi yang berarti tentang status ekonomi. Wall Street tidak lagi memiliki tanda peringatan. Anda harus mencari di tempat lain untuk memahami apa yang terjadi dan apa yang terjadi nanti.

Misalnya, penjualan truk berat AS – hazelnut dan baut ekonomi – tan. Kami tidak berbicara tentang penyelaman kecil. Jumlahnya berkedip merah.

Pada bulan Agustus Penjualan truk yang berat – Mayoritas barang -barang kami, menara kelas 8 besar – turun menjadi 422.000 per tahun dengan 20.000 unit. Ini adalah yang terendah yang telah kita lihat sejak Januari 2022. Dan jika Anda melihat rata-rata bergerak tiga bulan yang melunakkan kebisingan bulanan, turun ke level 438.000-A yang belum terlihat sejak hari-hari kunci 2020.

Perlambatan Nasional

Ini bukan hanya berita buruk bagi produsen truk. Tidak menyenangkan bagi seluruh negara. Dari mana? Karena penjualan truk yang berat adalah yang paling Terpercaya Ada indikator ekonomi terkemuka.

Siapa yang membeli truk baru, $ 150.000+ Kelas 8?

Perusahaan yang perlu menarik sejumlah besar barang. Ini adalah perusahaan yang melakukan dan membangun sesuatu. Produsen, perusahaan konstruksi dan pengecer. Jenis pembelian ini bukan asupan desak. Ini adalah pengeluaran modal besar berdasarkan kepercayaan diri perusahaan terhadap perekonomian.

Keputusan untuk membeli truk berat didasarkan pada yang ada di dunia fisik. Ini bukan dunia imajiner Wall Street.

Ketika seorang CEO menandatangani armada truk baru, ini karena mereka harus meningkatkan kapasitas logistik perusahaan karena produk mereka berharap sangat tinggi selama lima hingga tujuh tahun ke depan. Investasi dalam ekspansi ekonomi di masa depan.

Yang sebaliknya juga benar, dan oleh karena itu penurunan penjualan truk yang berat adalah penting. Ketika penjualan jatuh dari tebing, itu berarti armada truk yang ada sudah digunakan tidak memadai.

Dengan ini, ada permintaan yang lebih lambat untuk pemuatan dan konstruksi dan tampilan yang melemah. Dengan demikian, CEO menekan tombol jeda pada investasi jangka panjang karena mereka memperkirakan melambat dalam gerakan, produksi dan penjualan barang fisik.

Truk berat membawa bahan baku ke pabrik dan barang jadi ke toko. Secara historis, penurunan tajam dalam penjualan truk berat datang sebelum hampir setiap resesi hebat. Hampir dijamin bahwa perlambatan akan menyebar ke seluruh ekonomi – betapa runtuhnya truk untuk berhenti – untuk berhenti.

Tapi yang hilang bukan hanya penjualan truk yang berat …

Peringatan Pra-Hati

Minggu ini, Supply Management Institute (ISM) merilis Indeks Manajer Pembelian terbaru (PMI). PMI seperti kartu laporan bulanan untuk ekonomi AS. Itu terlihat pada kesehatan sektor produksi atau jasa.

PMI berasal dari ISM, sekelompok profesional yang berurusan dengan elemen rantai pasokan dan pasokan. Manajer pembelian ini adalah mereka yang membeli semua bahan, suku cadang, dan layanan yang dibutuhkan perusahaan. Dengan kata lain, mereka memiliki pandangan terbaik tentang apa yang sekarang berada di garis depan kegiatan bisnis.

Setiap bulan, ISM sedang menyelidiki manajer pembelian ini. Pertanyaannya sangat sederhana: apakah pesanan baru Anda naik, turun atau sama? Bagaimana dengan produksi, pekerjaan, dan saham?

PMI dihitung dengan membulatkan “lebih baik”, “lebih buruk” atau jawaban “yang sama” untuk satu angka sederhana antara 0 dan 100. Lebih banyak manajer melaporkan lebih banyak peningkatan daripada penurunan. Bacaan di bawah 50 berarti bahwa sektor ini memiliki kontrak atau penyusutan. Lebih banyak manajer dilaporkan melambat di dunia bisnis. Jika jatuh di bawah 50, jangan kontraksi.

Selama berbulan -bulan, PMI manufaktur telah terjebak di zona kontraksi (pembacaan di bawah 50). Secara khusus, membaca untuk PMI September Dia datang di 49.1. Ini kompatibel dengan keruntuhan truk karena produsen mengurangi output mereka dan dengan demikian kebutuhan mereka untuk transportasi pengiriman.

Selain itu, PMI adalah indikator ekonomi terkemuka. Perusahaan tidak mengharapkan stagnasi untuk secara resmi berhenti menerima bahan baku. Mereka merasakan perlambatan sebelum mereka muncul dalam laporan pemerintah besar seperti PDB atau angka pengangguran.

Ketika manajer pembelian memungkinkan untuk mengurangi pesanan, memperlambat produksi dan mendinginkan perekrutan mereka, ini adalah sinyal langsung bahwa perlambatan ekonomi mungkin telah tiba.

Jaga mata Anda

Hutang Rumah Tangga dan Komersial level rekor: 20,5 triliun dolar dan masing -masing 21,9 triliun dolar. Sepuluh tahun yang lalu, utang rumah tangga adalah 14 triliun dolar dan utang bisnis adalah 13,2 triliun dolar.

Sampai Q2 2025Saldo kartu kredit adalah 1,21 triliun dolar, saldo kredit mobil $ 1,66 triliun dan saldo kredit siswa adalah 1,64 triliun dolar.

Yang benar adalah bahwa ekonomi AS masih perlu memperhitungkan sejumlah besar hutang karena tindakan Federal Reserve selama lokasi wajib pemerintah 2020-21. Selama bertahun -tahun, The Fed menjaga suku bunga secara artifisial rendah dan secara signifikan memperluas pasokan uang. Bisnis dan konsumen dimuat ke dalam hutang yang sama.

Tentu saja, ketika kegiatan ekonomi melambat, hutang menumpuk. Itu memburuk setelah utang menumpuk. Individu dan bisnis menyatakan kebangkrutan. Lapisan menerima kerugian. Ini adalah kondisi yang tidak menyenangkan yang terjadi selama stagnasi.

Menyelam Penjualan Truk Berat adalah sinyal yang sangat baik dari fase likuidasi di masa depan. Inventarisasi truk yang ekstrem (dan perlambatan dalam pesanan yang baru) mencerminkan ekspansi yang berlebihan dari sektor logistik dan produksi selama ledakan uang.

Bisnis berpikir bahwa mereka membutuhkan kapasitas besar untuk memenuhi permintaan bahan bakar kredit. Sekarang, seperti yang dikonsumsi oleh permintaan palsu, mereka menyadari bahwa modal-pasha mereka adalah tanggung jawab yang perlu digunakan untuk digunakan.

Jatuhnya truk tidak akan menjadi penyebab stagnasi. Sebaliknya, ledakan ini merupakan indikasi ledakan. Selain itu, pengorbanan baru tidak akan menghentikan siklus pemotongan. Namun, itu akan menyebabkan kerusakan lebih lanjut di seluruh ekonomi.

Saat ini, investor pasar saham mengambil risiko besar, mendorong indeks dan nilai ke tingkat tertinggi sepanjang masa. Namun, ekonomi melemah.

Jadi, lupakan mania di Wall Street. Kisah nyata ada di jalan raya dan di pabrik. Ketika truk berhenti bergulir dan manajer pembelian menekan rem, Anda memiliki peringatan paling jelas. Taruhan pasar saham yang meningkat pada ledakan, tetapi ekonomi fisik berbisik.

Jaga mata Anda di jalan.

(Catatan Editor: Bergabunglah dengan Daftar Surat Ekonomi Prism dan membuat salinan gratis dari laporan khusus yang penting, “Manfaat Pembayaran Kekayaan – Untung dari model bisnis Dream City Henry Ford.” Jika Anda ingin perjanjian uji coba khusus untuk memeriksa Surat prisma panjang Mn Gordon– Anda bisa mendapatkan ini di sini.)

Sungguh-sungguh,

MN Gordon
Untuk prisma ekonomi

Perhatikan jalan menuju prisma ekonomi