Dolar Singapura memiliki fitur yang aman. Tapi itu bukan hijau atau yen

Pada saat ketidakpastian, investor menggunakan aset bersenjata emas-safe-gold, serta mata uang seperti Yen Jepang, Dolar AS dan Franc Swiss. Aset -aset ini diharapkan untuk mempertahankan atau meningkatkan nilainya selama periode kekacauan pasar.

Sementara Greenback masih menjadi cadangan di dunia favorit, itu melemah. Indeks dolar telah menurun lebih dari 9 % sejauh ini. Harapan Yen Jepang telah mendung karena masalah komersial. Terhadap latar belakang seperti itu, para analis mencatat bahwa mungkin ada alternatif untuk membuat: dolar Singapura.

Christopher Wong, seorang ahli strategis FX di OCBC CNBC bahwa SGD sudah bekerja sebagai mata uang “semi -aman”, terutama di dalam Asia dan pasar negara berkembang.

“Meskipun tidak memiliki situasi global yang sama dengan tempat -tempat aman tradisional seperti Dolar AS, JPY (Yen Jepang), atau CHF (Swiss Franc), SGD cenderung menunjukkan karakteristik defensif selama cincin stres keuangan – terutama yang fokus di Asia.” Kata Wong.

SGD telah diperkuat terhadap dolar, di mana ia mendapat sekitar 6 % tahun sejauh ini, dengan Jefferies Dikatakan Prediksi bahwa mata uang dapat mencapai paritas dengan dolar dalam lima tahun ke depan.

“SGD sebenarnya adalah salah satu tempat yang aman di dunia, tetapi mungkin bukan” surga aman berikut, “menurut Omar Slim, kepala pendapatan tetap di Asia di Pinebridge Investments.

“Apa yang membuatnya menjadi tempat yang aman adalah kekuatan kerangka kerja institusional di Singapura, lembaga ekonomi yang solid dan fleksibel di Singapura, serta membuat kebijakan yang kuat, terutama ketika datang ke kebijaksanaan keuangan,” katanya.

Felix Brill, Kepala Pejabat Investasi Bank VP, setuju bahwa SGD memiliki banyak properti Safe Haven modern, termasuk stabilitas ekonomi total, lembaga yang kuat, surplus besar dalam rekening berjalan, dan risiko politik yang rendah.

Braille mengatakan bahwa kerangka kerja kebijakan moneter di Singapura telah memberikan “stabilitas luar biasa” pada mata uang, yang persis seperti yang dicari oleh Safe Haven.

Tidak seperti kebanyakan negara, Singapura tidak menggunakan suku bunga untuk mengelola mata uangnya, tetapi sebaliknya memperkuat atau melemahkan dolar Singapura terhadap sekeranjang mitra komersial utamanya dalam skuad politik. Nilai tukar yang tepat belum ditetapkan, tetapi SGD dapat bergerak dalam ruang lingkup kebijakan yang ditentukan, yang tingkat denda belum terdeteksi.

Jeff Ng, kepala strategi total Asia di Sumitomo Mitsui Banking Corporation, memperkirakan bahwa kisaran kebijakan adalah lebar 4 %, dan ia mengatakan bahwa manajemen SGD ini berarti bahwa ada fluktuasi terbatas, yang memberikan risiko rendah dan lebih banyak kepastian dalam jangka pendek.

Sementara SGD berada di jalur yang benar, para ahli mengatakan bahwa ada beberapa hambatan jalan dalam perjalanannya untuk menjadi mata uang global yang aman dalam skala besar.

Yang pertama adalah ukuran pasar SGD. Data dari Bank of International Settlements pada tahun 2022 Ini mengungkapkan bahwa dolar AS merupakan 88 % dari pasar forex, sedangkan yen dan franc Swiss masing -masing membentuk 17 % dan 5 %. Dolar Singapura hanya mewakili 2 %. Survei BIS dilakukan setiap tiga tahun, dan dijadwalkan berlangsung pada bulan September 2025.

“Meskipun Singapura sangat hormat, ia memiliki ekonomi kecil, dan SGD tidak memiliki volume perdagangan atau kedalaman pasar obligasi untuk yen atau franc.”

Selain itu, itu adalah kebijakan moneter bahwa Singapura telah memberikan stabilitas SGD yang luar biasa adalah hal yang membatasi itu.

Brill menjelaskan karena mata uang itu “dikelola”, membatasi spekulasi pasar dan posisi yang meluas, yang pada gilirannya menempatkan likuiditas dan kedalaman. Ini adalah fitur utama yang dicari investor di tempat yang safe global yang nyata.

“Ya, kerangka kerja ini membantu kredibilitas – tetapi menghambat jangkauannya,” kata Braille.

Faktor -faktor lain termasuk ekonomi berbasis ekspor di Singapura. Angka dari Bank Dunia menunjukkan bahwa ekspor terbentuk 178,8 % dari produk domestik bruto negara itu di kota Pada tahun 2024.

Dengan demikian, otoritas moneter di Singapura mungkin tidak memiliki SGD yang lezat untuk memperkirakan banyak, menurut Naguin, kepala ekonom di Natixis Corporate & Investment Banking.

“Jika investor membeli banyak aset SGD, ini akan mengarah ke level SGD,” Ngawen menunjukkan, menambahkan, “Jika SGD menjadi tidak kompetitif … MAS tidak akan mentolerir itu ketika ia melihat bahwa itu merusak kemampuan daya saing di Singapura.”

SGD dapat digunakan untuk meringankan risiko mata uang. Jean -Xia, kepala pejabat investasi global di Singapore Bank, mengatakan bahwa SGD dapat memainkan “bagian yang sangat penting dari diversifikasi … jadi ini mungkin mata uang ketiga dalam banyak diskusi diversifikasi mata uang.”

Para ahli sepakat bahwa mata uang Singapura memiliki kemampuan untuk secara bertahap mendapatkan status setara dari kondisi franc Swiss, jika bukan yen atau hijau.

Brill dari VP Bank menunjukkan bahwa tempat yang aman dirancang selama beberapa dekade perilaku respons krisis, dan sementara SGD baik selama periode retret Asia, itu bukan pelabuhan komunikasi pertama selama perlambatan global.

“Seiring waktu, penggunaan internasional terbesar ini, pasar lokal yang dapat diakses, dan stabilitas yang konsisten secara bertahap dapat berubah,” kata Brale.

Pinebridge Slim juga optimis tentang masa depan SGD pada saat gravitasi Havens aman tradisional telah berhasil: “Dunia semakin mencari tempat -tempat aman, dan saya berharap SGD berada di urutan teratas dalam daftar itu … sementara itu mungkin tidak menjadi apa yang USD dan JPY mungkin tidak menjadi tradisional, itu akan semakin terlihat sebagai kinerja yang berkelompokkan dalam aia.”

Jin I Choa, seorang analis riset Asia di Julius Bayer, tampak lebih optimis, mengatakan bahwa dia tidak mengesampingkan kemungkinan bahwa SGD akan berkembang sebagai tempat yang aman bagi Asia sampai dia menjadi universal, tetapi mungkin membutuhkan waktu.